2017年注冊會計師考試《財務管理》備考題及答案
備考題一：
1、單選題
某公司股票看漲期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是34元。則購進股票與售出看漲期權組合的到期凈收益為()元。
A.-5
B.10
C.-6
D.5
【答案】A
【參考解析】 購進股票到期日凈收益一10元(34—44)，售出看漲期權到期日凈收益5元(0+5)，則投資組合凈收益=5元(-10+5)。
2、單選題
某公司的主營業務是軟件開發.該企業產品成本構成中，直接成本所占比重很小，而且與間接成本之間缺少明顯的因果關系.該公司適宜采納的成本核算方法是( ).
A.傳統成本計算法
B.作業成本計算法
C.標準成本計算法
D.變動成本計算法
【答案】B
【參考解析】作業成本計算法適用于直接成本占產品成本比重很小，而且它們與間接成本之間沒有因果關系的高科技企業.所以，軟件開發企業適宜的成本核算方法是作業成本計算法.
3、單選題
下列業務中，能夠降低企業短期償債能力的是()。
A.企業采用分期付款方式購置一臺大型機械設備
B.企業從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款
C.企業向戰略投資者進行定向增發
D.企業向股東發放股票股利
【答案】A
【參考解析】 企業從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款和企業向戰略投資者進行定向增發增加了銀行存款(即增加了流動資產)，均會提高企業短期償債能力;企業向股東發放股票股利不影響流動資產和流動負債，即不影響企業短期償債能力;企業采用分期付款方式購置一臺大型機械設備，分期付款也是一種承諾，應視同需要償還的債務，屬于降低短期償債能力的表外因素。因此，選項A正確。
4、多選題
短期負債籌資的特點有( ).
A.籌資速度快
B.籌資富有彈性
C.籌資成本較高
D.籌資風險高
【答案】B,C
【參考解析】 此題暫無解析
5、多選題
下列關于全面預算的表述中，正確的有( ).
A.全面預算是業績考核的基本標準
B.營業預算與業務各環節有關，因此屬于綜合預算
C.企業應當設立預算管理部審議企業預算方案
D.在全面預算中，生產預算是唯一沒有按貨幣計量的預算
【答案】A,D
【參考解析】財務預算是企業的綜合預算，選項B錯誤;審議企業預算方案是預算委員會的職責，選項C錯誤.
6、多選題
F公司是一個家電制造企業.該公司按生產步驟的順序，分別設置加工、裝配和油漆三個生產車間.公司的產品成本計算采用平行結轉分步法，按車間分別設置成本計算單.裝配車間成本計算單中的“月末在產品成本”項目的“月末在產品”范圍應包括( ).
A.“加工車間”正在加工的在產品
B.“裝配車間”正在加工的在產品
C.“裝配車問”已經完工的半成品
D.“油漆車間”正在加工的在產品
【答案】B,C,D
【參考解析】在平行結轉分步法下，每一生產步驟的生產費用要在其完工產品與月末在產品之間進行分配.這里的“完工產品”是指企業最后完工的產成品;這里的“在產品”是指各步驟尚未加工完成的在產品和各步驟已完工但尚未最終加工完成的產品，即廣義的在產品.就本題而言，第二個步驟的“廣義在產品”，包括第二個步驟已經開始加工但尚未加工完成的在產品和第二個步驟已完工但第三個步驟尚未最終加工完成的半成品.換句話說，凡是“經過”該步驟加工，但尚未最終完工形成產成品的，都屬于該步驟的“廣義在產品”.因此選項B、C、D正確.
[提示]本題考查的是平行結轉分步法下“廣義在產品”的含義，注意與逐步結轉分步法下“狹義在產品”的區別。
備考題二：
(一)、A公司是一家處于成長階段的上市公司，無優先股，正在對上年的業績進行計量和評價，有關資料如下：
(1)權益凈利率為19%，稅后利息率為6%(時點指標按照平均數計算);
(2)平均總資產為15000萬元，平均金融資產為2000萬元，平均經營負債為500萬元，平均股東權益為7500萬元;
(3)董事會對A公司要求的權益凈利率為15%，要求的稅前凈負債成本為10%;
(4)目前資本市場上等風險投資的股權成本為12%，稅前凈負債成本為10%;
(5)適用的企業所得稅稅率為25%。
要求：
1、計算A公司上年的平均凈負債、稅后利息費用、稅后經營利潤;
正確答案：平均凈負債=15000-2000-500-7500=5000(萬元)
【提示】平均凈負債=平均凈經營資產-平均股東權益=平均經營資產-平均經營負債-平均股東權益
其中：平均經營資產=平均總資產-平均金融資產
稅后利息費用=6%×5000=300(萬元)
凈利潤=7500×19%=1425(萬元)
稅后經營利潤=1425+300=1725(萬元)
2、計算A公司的加權平均資本成本;
正確答案：平均凈經營資產=5000+7500=12500(萬元)
平均凈負債的比重=5000/12500=0.4
平均股東權益的比重=1-0.4=0.6
加權平均資本成本=15%×0.6+10%×(1-25%)×0.4=12%
3、計算市場基礎的加權平均資本成本;
正確答案：市場基礎的加權平均資本成本=12%×0.6+10%×(1-25%)×0.4=10.2%
4、計算A公司的經濟增加值(假設不存在調整事項);
正確答案：經濟增加值=1725-12500×10.2%=450(萬元)
5、經濟增加值基礎業績評價主要有什么優缺點?
正確答案：經濟增加值評價的優缺點：
優點：①經濟增加值最直接地與股東財富的創造聯系起來;
②經濟增加值不僅僅是一種業績評價指標，它還是一種全面財務管理和薪金激勵體制的框架。
缺點：①經濟增加值在業績評價中還沒有被多數人所接受;
②經濟增加值是絕對指標，不具有比較不同規模公司業績的能力;
③對如何計算經濟增加值缺乏統一的規范，只能在一個公司的歷史分析以及內部評價中使用。
備考題三：
【1•單選題】財務管理目標是增加股東財富，下列表述正確的是( )。
A.股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量
B.股東財富的增加可以用股東權益市場價值來衡量
C.股價最大化與增加股東財富有同等的意義
D.企業價值最大化與增加股東財富有同等的意義
【答案】A
【解析】股東權益市場價值高，不一定表示給股東帶來的財富增加多，因為股東權益市場價值中包含著股東投入的資本。股東財富的增加可以用權益的市場增加值表示，即“權益的市場增加值=股東權益的市場價值一股東投資資本”，所以選項A正確，選項B不正確。有時，企業與股東之間的交易也會引起股價變化，但不影響股東財富，如分派股利時股價下跌，股票回購時股價上升，因此只有在股東投資資本不變的前提下，股價最大化才與增加股東財富有同等的意義，選項c沒有說明前提，所以選項C不正確。只有在股東投資資本不變、債務價值不變的前提下，企業價值最大化才與增加股東財富有同等的意義，選項D沒有說明前提，所以選項D不正確。
【2•單選題】下列有關表述正確的是( )。
A.理財原則有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的結論
B.引導原則既有可能使你模仿別人的錯誤，也有可能幫助你用較低的成本找到最好的方案
C.“有價值創意原則”的主要應用領域之一是金融資產投資項目
D.風險一報酬權衡原則是指投資人必須對報酬和風險作出權衡，為追求較高報酬而承擔較大風險，或者為減少風險而接受較低的報酬
【答案】D
【解析】理財原則必須符合大量觀察和事實，被多數人所接受，而財務理論有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的理論，選項A錯誤;引導原則是一個次優化準則，他不會幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，當然引導原則也有可能使你模仿別人的錯誤，選項B錯誤;“有價值創意原則”的主要應用領域是直接投資項目，而不是金融資產投資項目，選項C錯誤。
3.機會成本概念應用的理財原則是( )。
A.風險一報酬權衡原則
B.貨幣時間價值原則
C.比較優勢原則
D.自利行為原則
【答案】D
【解析】自利行為原則的一個重要應用是委托一代理理論，另一個應用是機會成本概念。
4.下列關于企業履行社會責任的說法中，正確的是( )。
A.履行社會責任主要是指滿足合同利益相關者的基本利益要求
B.提供勞動合同規定的職工福利是企業應盡的社會責任
C.企業只要依法經營就是履行了社會責任
D.履行社會責任有利于企業的長期生存與發展
【答案】D
【解析】社會責任是指企業對于超出法律和公司治理規定的對利益相關者最低限度義務之外的、屬于道德范疇的責任，選項A不正確;社會責任是道德范疇的事情，它超出了現存法律的要求，企業有可能在合法的情況下從事不利于社會的事情，選項c不正確;勞動合同規定的職工福利是企業的法律責任，勞動合同之外規定的職工福利才是社會責任，選項B不正確。
5.在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財務管理目標實現程度的是( )。
A.扣除非經常性損益后的每股收益
B.每股凈資產
C.每股市價
D.每股股利
【答案】C
【解析】在股東投資資本不變的前提下，股價最大化和增加股東財富具有同等意義，這時財務管理目標可以被表述為股價最大化。
6.下列有關企業財務目標的說法中，正確的有( )。
A.企業的財務目標是利潤最大化
B.增加借款可以增加債務價值以及企業價值，但不一定增加股東財富，因此企業價值最大化不是財務目標的準確描述
C.追加投資資本可以增加企業的股東權益價值，但不一定增加股東財富，因此股東權益價值最大化不是財務目標的準確描述
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