管理咨詢師考點：企業集團財務治理模式

集權制

分權制

集權與分權結合制

含義

集權制是指財權絕大部分集中于母公司，母公司對子公司采取嚴格控制和統一管理方式的財務體系。集權制有利于實現集團整體財務目標，更好地協調出資人(母公司)財務目標與經營者(子公司)財務目標。

分權制是指子公司擁有充分的財務管理決策權，而母公司對子公司采取間接管理方式為主的財務體系。

集權與分權結合制即適度的集權與適度的分權相結合的財務管理體系。

特點

①財務管理決策權高度集中于母公司，子公司只享有很少部分的財務決策權；②子公司的資本籌集、投資、資產重組、貸款、利潤分配、費用開支、工資及獎金分配、財務人員任免等重大財務事項都由母公司統一管理；③在某種程度上，子公司只相當于母公司的一個直屬分企業，投資功能完全集中于母公司。

①在財權上，子公司在資本融人即投出和運用、財務收支與費用開支、財務人員選聘和解聘、職工工資福利及資金等方面均有充分的決策權；②能夠根據市場環境和企業自身情況做出重大的財務決策；③在財務利益上，母公司往往將利益傾向于子公司，以增強其實力。

極端的集權，集團財務機制必然僵化，子公司沒有任何積極性。同樣，極端的分權，必然導致子公司及其經營者在失控狀態下過度追求本身局部利益，從而侵蝕集團整體利益。為集兩種財務體系之長，避兩者之短，許多控股企業集團采取部分集權、部分分權的財務體系。適當地集權與分權的結合既能發揮集團母公司的財務調控作用，激發子公司的積極性和創造性，又能有效控制經營者及子公司風險。所以，適當地集權或分權即集權與分權相結合，有利于克服過分分權或過分集權的缺陷，有利于綜合集權與分權的優勢，是很多企業集團財務管理體系所追求的模式。

優點

①便于指揮和安排統一的財務戰略和財務政策，降低行政管理成本；②有利于統一調劑集團資金，控制資金存量，優化資金配置和降低資金成本；③有利于發揮母公司財務專家的作用，使集中財務決策的效率提高、風險減少；④有利于降低子公司的財務風險和經營風險。由母公司集中管理風險，可有效利用多種風險管理工具和技巧；⑤優化稅收管理。由母公司統一規劃集團的稅收策略，可以使整個集團的稅負降低；有利于財會人員更好地履行工作職責，調動其工作積極性。

①子公司擁有充分財權，將極大地促進其生產經營和資本經營活動，決策迅速，易于抓住商機；②減輕母公司的決策壓力，減少母公司直接干預的負面效應。

缺陷

①一定程度上削弱了子公司經理的經營自主權，抑制了子公司經理的靈活性和積極性，甚至可能由此喪失許多財務機會；②決策權集中于母公司，增大了母公司的決策壓力和責任，一旦決策失誤，將會殃及子公司甚至連累整個集團；③可能會扭曲各子公司的經營業績，給子公司財務指標考核增加了困難；④母公司集中財務決策可能會損害子公司外部股東的利益，而招致他們的反對。

①難以統一指揮和協調，有的子公司因追求自身利益而忽視甚至是損害企業整體利益；②弱化母公司財務調控的功能，不能及時發現子公司面臨的風險和重大問題，使代理成本增加；作為出資人的母公司，其財務目標的實現也受到不利影響；③財務管理職能弱化，容易使財務信息失真。